*药板块配置价值凸显,百济神州、康方生物-B*超8%,恒生*疗ETF(513060)*超2%

2022-08-06 00:38:08 文章来源:网络

早间,恒生**疗保健指数(HSHCI)**超3%。**药板块走强,百济神州、康方生物-B**超8%,维亚生物、信达生物、科济药业-B、药明巨诺-B**超7%,金斯瑞生物科技、方达控**、心通**疗-B、荣昌生物-B等个**纷纷跟**。恒生**疗ETF(513060)开盘上攻,**超2%,成交额超2亿,交投活跃,势头强劲! 万和证券表示,目前,**药行业估值处于历史低位,具备较大提升空间。**药行业整体估值仍处于历史较低水平,板块配置价值凸显。

**国42年新高的通胀势头仍未见减缓。

**国劳工部13日公布的数据显示,受能源价格飙升的影响,6月**国消费者物价指数(CPI)环比上**1.3%,创2005年9月以来新高,预期值为1.1%,前值为1%;同比上**9.1%,为1981年11月以来**大增幅,预期值8.8%,前值8.6%。

“烫手”的通胀数据公布后,****应声下跌。截至记者发稿时,道指开盘跌300点,跌幅近0.9%,标普500指数和纳指跌幅分别达1.1%和1.6%。

十年期**债**率升7个基点至3.03%,两年期**债**率升11个基点至3.16%。迪士尼领跌道指,跌幅2.2%,波音跌1.95%,维萨跌1.8%。

**国总统拜登表示,**国6月通胀数据“高得令人无法接受”,但考虑到**近汽油价格的下跌,CPI数据已经过,同时,政府将给**联储提供必要的空间以应对通胀。

100基点加息要来了?

彭**首席**国经济学家AnnaWang表示,意外的经济数据**含了一则市场尚未消化的重要信号——通胀仍未见顶。

“我们预计,今年夏天晚些时候,通胀年率可能会再次上升。**联储一直在寻找通胀正在减速的“清晰而令人信服”的迹象,但除非经济开始以更快的速度降温,否则这种情况不会发生。”AnnaWang补充道。

芝加哥商品交易所的**联储观察工具(FedWatchTool)显示,交易员预期7月27日货币政策会议后加息100个基点的概率飙升至41.6%,加息75个基点的概率为58.4%。

伴随**联储将治理通胀作为其“头等要务”,甚至不惜牺牲经济增长和强劲的劳动力市场,CPI数据对**联储的政策影响力几乎达到前所未有的高度。

上月10日出炉的5月**国CPI同比增幅意外升至8.6%,迫使**联储罕见地打破静默期规则,并在5日后的货币政策会议上祭出75个基点加息,为28年来**大单次加息幅度。

当时**联储主席鲍威尔在会后的**发布会上直言,近期出炉的CPI和通胀预测数据表明,“强有力的行动是必要的”。

通胀何时见顶?

当月,几乎通胀类别均出现上**,尤以汽油、住房和食品价格为甚。6月,能源指数环比上**7.5%,贡献了近一半的**幅,其中汽油指数环比上**11.2%,其他主要成份指数也都上**。比如,6月份食品指数环比上**1.0%。

剔除波动较大的食品和能源价格后,6月核心CPI环比上**0.7%,前值0.6%,同比**幅由6.0%降至5.9%。

过去12个月,能源指数累计**幅达41.6%,是自1980年4月以来的**大同比**幅。同期,食品指数上**10.4%,为1981年2月以来的**大同比**幅。

值得注意的是,6月住房指数环比上**0.6%,同比**幅达5.6%,创1991年2月以来**大同比**幅。其中,租金指数环比**幅0.8%,为1986年4月以来的**大单月**幅,业主等值租金指数上**0.7%。

经济学家认为,不同产品价格对利率走高的反应不尽相同。受利率走高的影响,抵押贷款和租金等将随时间推移而削减需求。作为家庭预算的重要组成部分,住房通胀在核心CPI和**联储青睐的个人消费支出价格(PCE)指数中的占比分别达到40%和17%。

FSInvestments首席**国经济学家瑞姆(LaraRhame)表示:“房租价格每年或每两年锁定一次,一旦租金上升,将导致人们向老板要求更高工资。”

此外,新车指数上**11.4%,二手车和卡车指数上**7.1%,而**指数上**34.1%。

不过,自7月初以来,WTI原油期货跌幅达9%。**国汽车协会(AAA)13日公布的数据显示,当天全**平均汽油价格为每加仑4.631**元,较6月14日创下的历史高位每加仑5.016**元下跌,跌幅达7.7%。

近几周来,大宗商品价格不断下跌一度激发投资者对于**国通胀将于夏季见顶的预期。

同时,通胀预期也正在下降。

纽约联储本周公布的6月份消费者预期调查显示,**国民众对通胀预期有所改善。受访者预计,三年后**国通胀同比增幅有望降至3.6%,较5月份的预测值低出0.3个百分点;预计五年后通胀同比增幅降至2.8%。

德意志****国高级经济学家布雷特·瑞恩(BrettRyan)在接受****经记者专访时表示,伴随服务价格“接棒”商品价格成为**国高通胀的主要推手,“预计此轮通胀将于今年9月左右见顶。”

瑞恩表示,截至今年5月,核心服务价格过去6个月的年化增幅达6.7%。相比之下,核心商品价格增幅正在放缓,年化增幅从去年底的近15%放缓至6.2%。

“**联储的政策工具无法解决汽油和食品价格上**等构成暂时**通胀飙升的因素。另一方面,**联储可以控制的是驱动未来通胀增长的主要因素,即服务价格的上**。”瑞恩补充道。

华尔街:衰退已无可避免

为遏制不断飙升的通胀,**联储于今年3月开启本轮加息周期,并于3月、5月和6月分别加息25、50和75个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.50%~1.75%。

下一次**联储货币政策会议定于本月26日至27日举行。

另一方面,40年来****烈的紧缩周期正不断挑战投资者神经。

**国**的经济学家于周三(13日)更新预测,警告**国经济恐在今年下半年进入温和衰退。该行预测,至今年第四季度**国实际GDP将萎缩1.4%,并在2023年实现1.0%的增幅。

德银预计,实现经济软着陆的概率不足50%。

“**联储的方案是,通过减少过剩的职位空缺来使其劳动力市场供需**平衡。然而,从历史经验来看,一旦职位空缺下降,新增招聘也将随之下降。因此,**联储很难使用利率等钝器(bluntinstrument)来对劳动力市场的供给和需求进行微调。”瑞恩解释说,“**联储需要大幅度收紧货币政策,并导致经济增速放缓,从而引导通胀回归目标水平,这将是一条极其艰巨的道路。”

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